In het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar 2008/2009 (december, januari en februari) steeg de omzet van H&M met 18% naar 2,13 miljard euro. Dit positieve cijfer komt vooral door gunstige wisselkoerseffecten en door het openen van nieuwe winkels. Wanneer er wordt gecorrigeerd voor wisselkoersen blijft er een plus van slechts 4% over en wanneer de omzet van de nieuwe winkels niet worden meegerekend valt de omzet zelfs 5% lager uit dan in dezelfde periode een jaar eerder. Dit negatieve cijfer is volgens het bedrijf vooral het gevolg van de slechte economische situatie. De winst van H&M viel met circa 320 miljoen euro 12% lager uit dan een jaar eerder.

In het eerste kwartaal opende H&M 13 winkels en gingen er 3 dicht, waarmee het totale aantal uitkomt op 1748. Voor het tweede kwartaal van het boekjaar staan zelfs 74 winkelopeningen gepland, vooral in Duitsland, Frankrijk, het Verenigde Koninkrijk, Italië Zwitserland en Spanje.